الگوی نوسان در بازار سکه

نتایج کار پژوهشگران نشان می‌دهد الگوی نوسان دربازارسکهایران خوشه‌ای است. بنویت مندلبروت ریاضی‌دان بزرگ نوسان خوشه‌ای را این‌گونه توصیف می‌کند که «تغییرات بزرگ به دنبال تغییرات بزرگ است و تغییرات کوچک به دنبال تغییرات کوچک».

این پدیده زمانی مشاهده می‌شود که دوره‌های طولانی نوسانات بازار بالا و پس‌ازآن یک دوره «آرام» یا نوسانات پایین مشاهده می‌شود.

بنابراین دربازارسکه ایران نوسان‌های بزرگ پشت سر هم می‌آید و پس‌ازآن یک دوره کم نوسان ثبت می‌شود.

عوامل مؤثر بر قیمت سکه طلا

در بازار سکه پژوهشگران عوامل مختلف را در دودسته خلاصه کرده‌اند.عوامل درونی که از آن به‌عنوان متغیرهای خرد اقتصادی یاد می‌کنند و عوامل بیرونی که در قالب عوامل کلان تعریف می‌شوند.

عوامل درونی و بیرونی اثرگذار بر بازار سکه

عوامل درونی بر متغیرهای خرد اقتصادی تمرکز دارد و این متغیرها صرفاً مختصبازارسکه است و بیشتر حول عرضه و تقاضایطلاگردش دارد، مانندقیمتسکه و بازدهی آن. در واقع در این بخش متغیرها فارغ از اتفاقات پیرامونی و صرفا با اتکا به بازدهی مورد انتظار اقدام به سرمایه‌گذاری در این بازار می‌کنند.

عوامل بیرونی اثرگذار بر بازار سکه در قالب متغیرهای کلان تعریف‌شده است. این متغیرها به دو بخش متغیرهای اقتصادی و غیراقتصادی تقسیم‌شده‌اند.در متغیرهای اقتصادی نرختورم، نرخ ارز، قیمت نفت و نرخ رشد نقدینگی بیشترین نقش‌آفرینی را در بازار سکه‌دارند. تحولات سیاسی و تغییرات دولت‌ها نیز در بازار سکه اثرگذار معرفی‌شده است.

وزن عوامل مختلف در نوسان قیمت سکه

تحقیقات نشان می‌دهد در میان متغیرهای مختلف نرخ ارز اثرگذاری بالاتری بربازاردارد. این اثرگذاری در دوره آرامش به یک‌شکل و در دوره شوک به شکل دیگری است. پژوهشگران دریافته‌اند که در دوره‌هایی که نرخ ارز از طریق درامدهای نفتی ثابت می‌ماند قیمتسکهبه‌عنوان یک پناهگاه می‌تواند رشد پیدا کند. در واقع در این دوره افزایش تقاضای پناهگاهی می‌تواند عامل افزایش عرضه و رشد قیمت باشد. در دوره‌های نوسان نیز دلار با تغییر نرخ برابری قیمت ذاتی سکه را با خود بالا می‌کشد.

قیمت جهانی نفت نیز بر بازار سکه اثرگذار بوده است، در دوره‌هایی که قیمت جهانی نفت رو به بالا بوده است به دلیل انتظار افزایش خرید طلا از سوی ایران تقاضا در بازار داخلی نیز تقویت می‌شده است. البته به نظر می‌رسد در دوره کنونی با توجه به تحریم نفتی این عامل نمی‌تواند همانند دهه ۸۰ وزن دوم در بازار را داشته باشد.

نکته جالب تحقیق این است که در بازار سکه اثر خبری اولاً متقارن نیست و ثانیاً متفاوت با سایر بازارهای دارایی است. معمولاً در بازارهای دارایی دیگر شوک‌های منفی و اخبار بد قدرت نوسان بیشتری دارند اما این تحقیق نشان می‌دهد در بازار سکه قیمت به اخبار مثبت بیشتر واکنش نشان می‌دهد. درواقع اخبار خوب منجر به نوسان آتی بیشتری در قیمت و بازدهی این بازار می‌شود.

پیش‌بینی قیمت سکه در آخر هفته

قیمتسکه در حالی به استقبال میانه پاییز می‌رود که برای یک دوره تقریباً طولانی به حباب خود اعتنایی ندارد. برخی باتجربه‌های می‌گویند در این بازار اکنون وقت خرید نیست چون همان‌گونه که تحقیق و تجربه نشان می‌دهد شوک‌های مثبت بربازارسکه اثر نوسانی بیشتری دارد.

اما به نظر معامله گران به دنبال آن هستند که در بازار یک‌بار دیگر افزایش قیمت‌ها را تست بزنند و پس‌ازآن تا انتخابات ریاست جمهوری امریکا از متن به گوشه بازار بروند. برخی تحلیل گران اعتقاد دارند: در این حالت و بر مبنای اطلاعات موجود امکان دارد بازار در هفته پیش رو کم نوسان تر از هفته جاری باشد و تا روشن شدن برخی عدم قطعیت‌ها بجای نوسان‌های صعودی شاهد خرده نوسان در قیمت باشد.

روند معاملات پشت خطی نشان می‌دهد این تست امروز در بازار انجام می‌شود. دیروز بازار در محدوده ۱۴ میلیون و ۱۶۰ هزار تومان بسته شد؛ اما معاملات فردایی در سطح ۱۴ میلیون و ۸۷۰ هزار انجام شد. با این حساب سکه بازان عزمشان را جزم کرده‌اند اجازه کاهش قیمت به کانال ۱۳ را ندهند.

تثبیت طلای جهانی در سطح ۱۹۲۰ دلار که یکی از بالاترین قیمت‌های بسته در هفته اخیر است به کمک آنها آمده است. باید دید دلار هم اهرمی برای تثبیت کانال ۱۴ و حتی نوسان گیری بیشتر خواهد شد؟